2023年，A股上市公司股权激励计划公告总数为666份，公告的股权激励计划总量与2022年同比有所下降。究其原因，主要是受整体经济形势和宏观市场行情的影响，2023年部分有意向实施股权激励的上市公司，出于对未来业绩不明朗、业绩考核可能不达标的担忧，选择谨慎观望。那么在这666份股权激励方案里，有哪些个性化案例？本文对2023年的股权激励之“最”进行了梳理和盘点。从激励数量总量来看，华天科技（002185.SZ）在2023年11月29日公告了股票期权激励计划，拟向2,780名激励对象授予25,000.00万股股票期权，约占当前公司总股本320,448.4648万股的7.80%，是2023年A股激励数量最多的股权激励计划，其中2,780名激励对象全部为公司核心技术人员、核心业务人员以及对公司经营业绩和未来发展有直接影响的其他员工。
此外，有四家上市公司激励数量超过15,000.00万股，其中3家为主板上市公司，1家为创业板上市公司，具体如下：
激励总量占总股本比例最大的公司为雪榕生物（300511.SZ），拟向427名激励对象授予8,180.00万股第二类限制性股票，约占当前公司总股本50,304.4448万股的16.26%。此外，另有一家上市公司激励总量占总股本的比例超过15.00%，有四家上市公司激励总量占总股本的比例超过（含）10.00%，具体如下：
值得关注的是，2023年激励总量占总股本比例最大的六家公司中，除了三家创业板上市公司外，另外三家均为北交所上市公司。按照《北京证券交易所上市公司持续监管指引第3号——股权激励和员工持股计划》《北京证券交易所股票上市规则（试行）》的规定，上市公司全部在有效期内的股权激励计划所涉及的标的股票总数，累计不得超过公司股本总额的30%，但从实践来看，单期激励计划激励总量控制在总股本的10%以内已经能足够满足上市公司的需求。监管层面为北交所上市公司预留了较大的激励空间，鼓励上市公司进行常态化、持续性激励。
东方雨虹（002271.SZ）在2023年6月6日公告了限制性股票激励计划（草案），并于2023年9月9日公告了草案修订稿，拟向6,050名激励对象授予第一类限制性股票，为2023年A股单期激励计划激励对象人数最多的上市公司。另外，有三家上市公司的激励对象人数超过3,000人，具体为：
从激励对象人数占员工总数的比例来看，有三家上市公司比例接近或超过90%，接近“全员持股”，具体为：
“全员持股”的公司集中在对人才需求更高的计算机、通信和其他电子设备制造业以及专用设备制造业，在板块分布上集中在以高新技术企业、创新型企业为主的科创板和创业板。
从激励人群来看，大部分上市公司的激励计划都会覆盖公司高级管理人员及中层管理人员或核心技术（业务）骨干，而2023年有十家上市公司的激励计划仅涵盖了公司高级管理人员，激励人群最为集中，具体为：
在公司总体市值方面，2023年公告股权激励计划市值最高的公司为“独角兽”宁德时代（300750.SZ）。宁德时代在2023年7月26日公告了限制性股票激励计划，公司市值约为7,181.87亿元（市值为2023年12月31日数据），而这也是宁德时代公告的第六期激励计划。宁德时代自2018年上市后，已连续六年每年公告一期激励计划，股权激励已成为公司的常态化机制，在吸引优秀人才、稳固人才团队方面发挥了重要作用。
在人均授予市值（市值为草案公告当日数据）方面，有两家上市公司的人均授予市值接近或超过5,000万元，具体为：
两家上市公司采用的激励工具均为第二类限制性股票，激励对象人数均为1人。其中，新开源（300109.SZ）的激励对象为公司首席科学家、外籍员工，也是公司的核心员工。公司已于2021年对公司董事、高级管理人员以及公司（含子公司）其他核心员工实施限制性股票激励计划，该名激励对象作为公司 2021年限制性股票激励计划的激励对象，因疫情影响行程不便及个人资金筹措等因素放弃参与。鉴于该名激励对象对公司发展的重要性，此次对其进行单独激励，也是对2021年激励计划的补充，有利于形成充分的合力，提高组织工作效率，促进公司利益、股东利益和员工利益的有效统一。彩讯股份（300634.SZ）的激励对象为公司董事兼总经理。公司在激励计划中设置了16个月的等待期，等待期满后分五批匀速归属；同时，在考核指标方面，公司设置了以 2022年营业收入为基数，2024-2028年度的营业收入定比2022年度的营业收入增长率不低于 32%、52%、75%、101%、131%的高挑战性目标。可以看到，公司虽然授予了核心管理层高价值的激励股份，但同时也对其服务年限和业绩指标设置了高要求，遵循了激励与约束对等的原则。根据《上市公司股权激励管理办法》的规定，上市公司在授予激励对象限制性股票时，应当确定授予价格或者授予价格的确定方法。授予价格不得低于股票票面金额，且原则上不得低于下列价格较高者：（一）股权激励计划草案公布前1个交易日的公司股票交易均价的50%；（二）股权激励计划草案公布前20个交易日、60个交易日或者120个交易日的公司股票交易均价之一的50%。上市公司采用其他方法确定限制性股票授予价格或股票期权行权价格的，应当聘请独立财务顾问，对股权激励计划的可行性、是否有利于上市公司的持续发展、相关定价依据和定价方法的合理性、是否损害上市公司利益以及对股东利益的影响发表专业意见。在2023年公告的激励方案中，大部分限制性股票的授予折扣不低于“市价”（股权激励计划草案公布前 1/20/60/120 个交易日的公司股票交易均价）的五折，但也有三家公司的激励计划授予折扣低于草案公布前1个交易日公司股票交易均价的20%，具体如下：
其中，新开源（300109.SZ）授予价格的绝对值最低，为1元/股。根据他山咨询统计，2022年有七家上市公司的激励计划授予折扣低于草案公布前1个交易日公司股票交易均价的20%，与往年相比，2023年激励价格折扣低于20%的公司数量明显偏少。究其原因，他山认为，一方面，由于2023年披露的激励方案数量总体偏少；另一方面，激励价格折扣历来是监管重点关注的方案要素，2023年监管相对趋严，上市公司在设定激励价格时也更加稳健和保守。近年来，ESG（环境、社会和公司治理）在全球范围内的热度持续提升，对企业品牌及声誉、人才吸引力、员工参与度等方面产生重要影响，也正成为企业对外信息披露、展现社会关注和公司治理成就的重要方式。世界经济论坛（WEF）在2019年明确指出，需要将ESG指标纳入领导层激励计划，而国外以英特尔、壳牌等为代表的多家公司，也已将ESG指标纳入了高管激励的考核中。
而国内A股上市公司在业绩考核指标的设定方面，大部分会采用公司营业收入或净利润作为考核指标，另外也有部分上市公司会采用与自身行业密切相关的经营性指标，如主营产品销售量、研发量等。而在2023年，也出现了与ESG指标相挂钩的趋势，例如以下两家上市公司：
相信随着ESG在A股上市公司重要性的逐步提升，未来也会有越来越多的上市公司将ESG指标纳入到长期激励中，引导企业和管理层在实现股东价值的同时，也创造更多的社会价值。综上，2023年公告的股权激励方案数量较2022年虽然有所下降，但全面注册制的推进也必将更好的激发上市公司的自主性，发掘更多的个性化激励需求，促进法规政策的不断优化及股权激励市场的进一步完善。
