2023年已接近尾声。
对于A股IPO市场而言，2023年无疑是政策大年。2月17日，全面注册制正式实施。8月27日，证监会正式宣布阶段性收紧IPO节奏，促进投融资两端的动态平衡。9月1日，北交所迎来“深改19条”。多项重要政策在这一年发布实施，对A股IPO上会企业也带来了一定的影响。
全面注册制下的2023年，A股各板块IPO过会需要多少净利润？哪个净利润区间的真实过会率最高？本篇文章他山以微将根据2023年注册制IPO企业近一年净利润数据来逐一分析。
注：本文中的IPO上会企业的“净利润”统一指IPO招股书（上会稿）中的归属母公司股东的净利润。IPO撤回企业的“净利润”统一指最新披露招股书中的归属母公司股东的净利润。
wind数据显示，截至2023年12月18日，注册制主板IPO首发上会企业共84家（沪主板52家、深主板32家），其中，82家通过，1家被否，1家暂缓。注册制主板IPO整体通过率为97.62%。
此外，从交易所网站数据统计发现，截至2023年12月18日，注册制主板IPO撤回企业家数共63家（沪主板34家、深主板29家）。
《深圳证券交易所股票上市规则（2023年修订）》、《上海证券交易所股票上市规则（2023年修订）》3.1.2 境内企业申请在上交所/深交所主板上市，市值及财务指标应当至少符合下列标准中的一项：
标准1：最近三年净利润均为正，且最近三年净利润累计不低于 1.5 亿元，最近一年净利润不低于 6000 万元，最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于 1 亿元或者营业收入累计不低于 10 亿元；
标准2：预计市值不低于 50 亿元，且最近一年净利润为正， 最近一年营业收入不低于 6 亿元，最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于 1.5 亿元；
标准3：预计市值不低于 80 亿元，且最近一年净利润为正， 最近一年营业收入不低于 8 亿元。
上表统计可见，注册制主板IPO各净利润区间的IPO企业的真实过会率如下：
净利润6,000万以下：0家过会，真实过会率0%
净利润6,000~7,000万：2家过会，真实过会率33%
净利润7,000~8,000万：4家过会，真实过会率40%
净利润8,000~9,000万：6家过会，真实过会率32%
净利润9,000万~1亿：5家过会，真实过会率83%
净利润1~2亿：37家过会，真实过会率62%
净利润2~3亿：14家过会，真实过会率64%
净利润3~10亿：7家过会，真实过会率64%
净利润10亿以上：7家过会，真实过会率88%
此外，从交易所网站数据统计发现，截至2023年12月18日，科创板IPO撤回企业家数共48家（含1家暂缓后撤回）。
标准1：预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。
标准2：预计市值不低于人民币15亿元，最近一年营业收入不低于人民币2亿元，且最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入的比例不低于15%。
标准3：预计市值不低于人民币20亿元，最近一年营业收入不低于人民币3亿元，且最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于人民币1亿元。
标准4：预计市值不低于人民币30亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元。
标准5：预计市值不低于人民币40亿元，主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果。医药行业企业需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验，其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件。
本条所称净利润以扣除非经常性损益前后的孰低者为准，所称净利润、营业收入、经营活动产生的现金流量净额均指经审计的数值。
从上市标准来看，除“标准3”无企业选择外，其他上市标准的科创板IPO上会审核情况如下：
标准1：24家上会（占比73%），23家通过，1家暂缓后撤回，通过率为96%；此外，35家撤回，真实过会率为39%。
标准2：3家上会，1家通过，2家被否，通过率为33%；此外，5家撤回，真实过会率为13%。
标准4：1家上会，顺利通过，通过率为100%；此外，4家撤回，真实过会率为20%。
标准5：4家上会，3家通过，1家暂缓，通过率为75%；此外，3家撤回，真实过会率为43%。
继2022年1月1日来，截至2023年12月18日，2家科创板IPO被否企业选择的上市标准均为“标准2”。
4.今年选择“标准1-5”的科创板IPO真实过会率普遍较低，均低于45%。
截至2023年12月18日，创业板IPO首发上会企业共107家，其中，99家通过，6家被否，1家暂缓，1家暂缓后撤回。创业板IPO整体通过率为93%。
此外，从交易所网站数据统计发现，截至2023年12月18日，创业板IPO撤回企业家数共84家（含1家暂缓后撤回）。
《创业板股票上市规则》第 2.1.2 条中所规定的具体上市标准“2.1.2 发行人为境内企业且不存在表决权差异安排的，市值及财务指标应当至少符合下列标准中的一项：
标准1：最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于人民币5,000万元。
标准2：预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。
标准3：预计市值不低于人民币50亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元。
2. 近一年净利润高于9,000万元的IPO通过率达100%。
截至12月18日，今年创业板IPO近一年净利润高于9,000万元的通过率均达100%。
3.真实过会率方面，净利润处于8,000万~2亿的IPO真实过会率较高，其他净利润区间的真实过会率均低于60%。净利润低于6,000万的IPO真实过会率最低，低于27%。
4. 创业板IPO净利润（中位数）：8,471万元
截至2023年12月18日，北交所IPO首发上会企业共67家，其中，61家通过，2家被否，2家暂缓，2家暂缓后撤回。北交所IPO整体通过率为91%。
此外，从交易所网站数据统计发现，截至2023年12月18日，北交所IPO撤回企业家数共36家（含2家暂缓后撤回）。
根据《北京证券交易所股票上市规则（试行）》第 2.1.3 条，发行人申请公开发行并上市，市值及财务指标应当至少符合下列标准中的一项：
标准1：预计市值不低于 2 亿元，最近两年净利润均不低于 1,500 万元且加权平均净资产收益率平均不低于 8%，或者最近一年净利润不低于 2,500 万元且加权平均净资产收益率不低于 8%。
标准2：预计市值不低于 4 亿元，最近两年营业收入平均不低于1 亿元，且最近一年营业收入增长率不低 30%，最近一年经营活动产生的现金流量净额为正。
标准3：预计市值不低于 8 亿元，最近一年营业收入不低于 2 亿元，最近两年研发投入合计占最近两年营业收入合计比例不低于 8%。
整体来看：
1.选择“标准1”的北交所IPO上会企业最多，占比97%。选择“标准1”的北交所IPO通过率为91%，真实过会率为61%。
2.年内2家北交所IPO被否企业均为“标准1”企业，分别为龙辰科技和天松医疗。
3.年内2家选择“标准2”的北交所IPO企业分别为：巨能股份和并行科技。
4.唯一一家选择“标准4”申报，后撤回的北交所IPO企业为苏州沪云。
苏州沪云于2022年6月30日申报北交所获受理，最终于2023年2月13日终止IPO。据招股书了解，苏州沪云为本次申请公开发行选择第四项标准：“市值不低于 15亿元，最近两年研发投入合计不低于5,000万元” 。
整体来看：
1. 选择“标准1”的北交所IPO上会企业中，有46家企业的净利润低于6,000万，占比超七成。
2. 净利润高于5,000万的北交所 IPO通过率整体较高一些。
